开头：华尔街见闻

　　大摩暗示，标普500指数已跌破要津的CTA中期触发点（5887点），可能在异日一周激发向上400亿好意思元的抛售。分析合计，除非出现强力回转，不然机构投资者可能会加入散户的抛售行列，进一步加重阛阓下降。

　　由于好意思国经济数据不足预期、通胀压力犹存等身分，好意思股已跌破要津营救位，抛售潮来袭？

　　就在两天前，标普500指数已跌破50日均线（及100日均线），并一度面对短期CTA（商品来往参谋人）触发水平6045点，这意味着蓝本相配作念多股票的CTA将启动抛售。

　　跟着隔夜好意思股遭关税要挟重创，标普500指数收盘大跌1.6%，报5861点，跌破了更为蹙迫的中期CTA触发水平5887点。

　　摩根士丹利的量化和养殖品计谋部门团队指出，这意味着异日一周内，宏不雅系统性计谋将抛售向上400亿好意思元的股票，其中大部分来自CTA。尽管到月底可能有100亿至150亿好意思元的待业金/财富成就者需求部分对消抛售压力，但合座阛阓情感依然孔殷。

　　大摩还暗示，来往商的多头期权Gamma头寸还是减少到较低的个位数（以每1%变动缱绻），意味着其看涨期权捏仓大幅减少，对阛阓波动的明锐度也随之下降。

　　不外，大摩同期补充称，由于零日历权头寸的存在，淌若阛阓连接抛售，来往商会增多对冲操作，导致Gamma头寸短期增多，从而减缓阛阓下降的速率。

　　在大摩发出劝诫邮件后，阛阓抛售并未减缓，反而加快。有分析指出，除非出现强力回转，不然机构投资者可能会加入散户的抛售行列，进一步加重阛阓下降。

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